据《队报》的报道，法国国家奥林匹克与体育委员会（CNOSF）的调解员于本周五对波尔多俱乐部作出了不利决定，建议维持财务监管机构DNCG之前的裁定，即将该俱乐部排除在全国级别联赛之外。这一决定使得这支曾六次夺得法国顶级联赛冠军的历史球队面临实际的司法清算风险。波尔多在8月5日的听证会上曾尝试说服CNOSF，期望获得重新参与全国联赛第三级别的机会，但未能成功。目前，波尔多被分入新阿基坦大区联赛R1的B组，并计划在8月29日客场与圣梅达尔-昂雅勒进行比赛，场地距离波尔多不足10公里。

波尔多此前因未能提供足够的资金担保，以证明其有能力承担2026-27赛季的运营成本，于6月30日被DNCG排除在全国级别联赛之外。虽然俱乐部随即提出了上诉，但在7月15日依然未获支持。7月27日，俱乐部管理层向CNOSF提出申诉，这被视为避免降级的最后机会。7月31日，原老板热拉尔-洛佩斯以象征性1欧元将股份转让给Sparta Capital，并放弃自己的债权。Sparta Capital则承诺投资1060万欧元以覆盖相关的运营费用和欠款。

尽管如此，CNOSF依旧没有给予波尔多有利的结果。计划在今年秋季参与俱乐部控制权重组的投资人们，包括一些知名企业家，而今也面临不确定性。在这种背景下，负责重整方案的Franck Michel可能会向商业法院申请提前终止重整计划，理由是俱乐部的经济、社会和财务状况可能已经无法挽救。如果法院同意此申请，将标志着波尔多进入司法清算流程的一步。

进入司法清算后，清算人能够启动资产出售程序，潜在买家需在规定时间内提交收购方案，并由商业法院进行评估。如果没有符合要求的报价，清算人将不得不逐项拿出俱乐部的资产进行拍卖，这其中包括约20项在法国国家工业产权局注册的商标。同时，俱乐部协会在主席让-路易-特里奥的领导下，仍可能需要承担一些与注册资质相关的债务，包括约450万欧元的国际转会欠款及50万欧元的青训补偿，除非能找到新的融资来源。

目前，已有一群当地企业家与前波尔多球员组成的投资团队表示，若俱乐部进入司法清算，他们愿意探讨收购事宜。曾于2020年试图收购波尔多的Bruno Fievet也公开呼吁整合不同的收购方案，并考虑与新投资者合作，未来成立新股份公司。另一方面，原老板热拉尔-洛佩斯如遭清算人以“管理失误”为由向商业法院请求制裁，并得到法院支持，他可能会被禁止在法国从事相关工作长达15年。

此外，洛佩斯可能还要承担一部分或全部未偿还的债务，扣除之前的偿还额度及销售资产所得。对于波尔多来说，最后的法律出路或许是拒绝CNOSF的调解意见，转而向行政法院提起诉讼并申请暂缓DNCG的处罚决定，俱乐部在15天内需启动相关程序。

至于波尔多新赛季最终能参与哪个级别的联赛，还待新阿基坦足球联赛管理委员会裁定。当地监管委员会将重新评审俱乐部的财务资料，重点审核其明年预算是否足够支持R1联赛的参赛资格。随后，对相关意见将提交给新阿基坦联赛的32人管理委员会，由成员投票决定波尔多的归属，目前这一流程预计在一周内完成，而R1联赛计划于8月29日开赛，波尔多的时间相当紧迫。